2026.10.30(금) 마감 브리핑

🎬 2026.10.30 (금) 트렌드 마감 브리핑 🎬

## AI 랠리가 끝난걸까, 아니면 시간차로 재점화 될까?

📉코스피 5,730.74pt (-3.48%)
📉코스닥 724.38pt (-3.83%)

아시다시피 구글/아마존 실적 발표 이후 인텔 등 반도체 Chip 관련주들이 동시다발적으로 급락, "AI 설비투자가 지속가능하지 않다"는 주장에 근거가 강하게 실리기 시작한것 같습니다.

"아니 이익도 줄고, 갖고 있는 현금도 다 떨어졌는데 어디서 돈을 구해와 수익성 검증도 안된 투자를 계속 할수 있겠냐"는 겁니다. 이에 AI 산업의 미래 성장에 대한 기대가 재조정되고, 그 변화가 실제 투자자들의 자금 배분에 반영되는 과정에서 오늘 국내증시가 추가 하락했습니다.

다들 각자의 주류적 해석, 자신만의 관점이 있으실텐데, 저는 주식시장을 움직이는 가장 중요한 요인이 경제의 현재 상태가 아니라, 미래에 대한 기대의 변화라고 생각합니다.

## 미래에 대한 기대의 변화..

'미래에 대한 기대'라는건 굉장히 주관적인것 같습니다. 도대체 누가 생각하는 '미래에 대한 기대'라는 말입니까? 저는 하루사이에 미래에 대해 그렇게 부정적으로 변하지 않았는데 여러분들은 어떠십니까?

그런 사실과 관계없이 오늘 헤드라인을 독차지 하고 있는 내용은 어쨋든 "구글과 아마존 실적발표 이후 [기업 성장 기대가 약화]되었다"는 겁니다. 그리고 그게 인텔 -25%, 마벨 -16%, 샌디스크 -7%, AMD -7%, SK하이닉스 -7% 등 주요 밸류체인에 속한 기업들의 주가를 밀어버렸다는 거죠.

그런데 노이즈는 그뿐만은 아닌거 같습니다. 당장 몇일 내로 다가온 美 중간선거를 앞두고 공화당/민주당 양당 모두 "데이터센터 건설에 규제가 필요하다"는 데에 양당 모두 공감대를 형성하고 있으며, 신규 데이터센터 지원에 필요한 에너지 인프라 비용을 기업이 부담하도록 하는 법안이 추진되고 있습니다.

또 한편으로는 "앤스로픽, 오픈AI가 정말 돈을 계속 잘 벌수 있을까?" 라는 의구심이 확대 되고 있습니다. 뭔가 새로운게 나오지 않으면 사람들이 굳이 AI에 돈을 더 태우겠냐는 겁니다. 그리고 만약 이들이(앤스로픽, 오픈AI) AI 서비스를 통해 충분한 이익을 창출하지 못한다면 Next 투자 step에 대한 경제적 유인이 약해질거고, 그러면 우리가 예상하는 'AI CAPEX' 규모 또한 작아질게 뻔하지 않냐는 겁니다. (즉 게임체인저 같은 킬러앱, SW가 보이지 않는 상황)

## 다음주 주요일정 체크, 어떤 관점으로 바라봐야 할까

저는 그래서 이렇게 '反 AI 인프라 투자' 분위기가 형성되는 과정에서 → 국내 시장에 참여하는 지독한(?) 외국인의 수급이 비우호적 상태를 유지했고, 결국 순매도 쪽으로 힘이 집중되며 조정폭이 확대된것으로 해석합니다.

저는 다음 주가 AI 반도체주의 반등 가능성과 국내 증시의 새로운 주도 업종을 결정할 중요한 분기점이 될 것으로 생각합니다. 만약 다음주에도 AI 반도체가 빠르게 회복을 하지 못한다면, 우리가 지금 알고 있는 사실이 더욱 현실화 되면서 '긍정회로'가 부서져 버린것일겁니다. 그만큼 오늘 구글, 아마존, 인텔의 주가 하락은 단순 해프닝이 아니라고 판단합니다.

다음주에 가장 중요하게 보고 있는 일정은 11월 4일 AMD 중심의 AI 인프라 실적 발표와 11월 6일 미국 고용보고서입니다. 특히 11월 4일은 아리스타네트웍스·아스테라랩스·슈퍼마이크로의 실적 발표가 같은 날 집중되기에 GPU, AI 서버, 네트워크 장비, 서버 연결용 반도체의 수요가 진짜 계속 강하게 유지되는지 확인하게 될것입니다.

만약 여기서 美중간선거 이벤트를 소화하고 AI 반도체 반등론이 힘을 얻는다면, 이번 조정 또한 '일시적'이었을수 있습니다. 가격은 정보를 타고 가장 빠르게 움직입니다. 그러니 11월 4일 전후 AI 반도체 관련주가 반등한다면, 분위기가 호전될 가능성이 높은것으로 해석할것입니다.

한편, 국내 증시는 AI 반도체에 대한 투자심리 변화에 큰 영향을 받고 있습니다. 따라서 다음 주에는 반도체 반등과 함께 다른 산업의 실적이 독립적인 상승 동력을 확보하는지도 확인해야 합니다. 11월 2일 POSCO홀딩스·포스코퓨처엠, 3일 LG에너지솔루션·하이브, 5일 에코프로비엠·CJ ENM·카카오 등의 실적 발표가 예정돼 있습니다.

특히 2차전지 업종에서 판매량 회복과 수익성 개선이 확인된다면 투자자들의 이익 전망이 상향 조정될 수 있습니다. 콘텐츠와 게임 등 다른 산업에서도 실적 개선이 확인되면 시장의 투자 관심이 확대될 수 있습니다.

이번주 주 초반에는 로또에 당첨된듯 번호가 하나씩 맞아가다가, 주 후반 번호가 한개 틀려서 나락으로 간 느낌입니다. 기대가 컸던만큼 실망도 크죠.

이번주 고생많으셨으며, 다음주 더 좋은 소식으로 인사드리겠습니다.